一、引（yǐn）言（yán）

       内（nèi）部（bù）控制在企业发展过程（chéng）中是不可忽视的一个部（bù）分，它（tā）影响着（zhe）企业的方（fāng）方面面，良好的内部控制具（jù）有（yǒu）抑制（zhì）大股东掏空行（háng）为、预防财务舞弊、降低（dī）企业（yè）的融资成本、营（yíng）造积极的（de）营商环境（jìng）等作用（yòng）。因此，企业会不遗余力地营造一个良好的内部控制环（huán）境。此外，国企从（cóng）内部可（kě）以（yǐ）改善内（nèi）部控制，从外部引入非国（guó）有（yǒu）股东也有（yǒu）意（yì）想不到的效果。混改一直都（dōu）伴随着国（guó）企的（de）发展，在其中（zhōng）发（fā）挥着不（bú）可忽视的作用，促进企业内部控制（zhì）的发展。   

二（èr）、内（nèi）部控（kòng）制（zhì）质量（liàng）的影（yǐng）响

（一）内部控制影响（xiǎng）企业高（gāo）管的薪酬（chóu）敏感性（xìng）

       部分上市公司高管（guǎn）人员的薪酬过（guò）高，成为人们热烈讨（tǎo）论的话题，因为他们（men）过高的薪酬与企业的业（yè）绩并（bìng）不匹配，与之相匹配的是其管理层的权力（lì）。已有研究发现（xiàn），管理层权力（lì）越大，高管的薪酬越高，当公司（sī）业绩增长（zhǎng）时，高管的（de）薪酬也大幅增长，然而当业（yè）绩下降时，高管的（de）薪酬并没有出现大幅下降（jiàng）的情况，其边际增加量远大（dà）于边际减（jiǎn）少量。但是，很多研究（jiū）都发（fā）现（xiàn），内（nèi）部控制质量越高（gāo），可以有效约束管理层的权力，抑制高管薪酬和（hé）业绩（jì）不匹配的现象产生（shēng）。

       信息不对（duì）称是高管薪（xīn）酬过高与业绩不匹配的重要原（yuán）因（yīn），企业的股（gǔ）东、债权人及其他利益相关者并没有实实在在（zài）经（jīng）营公（gōng）司（sī），而是聘请职（zhí）业经纪人代为管理（lǐ）。因此管理层为了利益可能会隐瞒（mán）对自（zì）己不利的信息，当（dāng）企业业绩上升（shēng），表现出良好的势（shì）头时（shí），管理层就会归（guī）结为自己的（de）努力，经营（yíng）有方（fāng），但是当企业业绩下滑时，管理层则会找借口逃避责（zé）任，比如外部竞争压力过大、国家政策影响、经济（jì）周期下行等（děng），就会导（dǎo）致奖优（yōu）不惩劣。

       而（ér）良好的内部控制制度就可以减少信息不对称（chēng），及（jí）时披露（lù）企业（yè）的相关（guān）信息，提高财务（wù）报告的质量，促进各部（bù）门之间的信息传递与沟通，企业（yè）经营情况更加透明，企（qǐ）业的相（xiàng）关利益者更加了解真实具体的公司情（qíng）况，有（yǒu）助于厘清管理层的（de）贡献（xiàn）与责（zé）任，控（kòng）制（zhì）代理成本。

（二）内部控制影响企（qǐ）业融资（zī）

       已有研究表明，良好的内部控制会营造和传递出企业经营安全的信息，有利于（yú）使债（zhài）权人更（gèng）加（jiā）信任（rèn）企业，放宽融资条件，降低（dī）融资压（yā）力和成（chéng）本，但是有明显（xiǎn）内部控制缺陷的公司，债权人（rén）会明（míng）显（xiǎn）感知到风（fēng）险（xiǎn）增加，会（huì）提高（gāo）融（róng）资成本（běn），在借款合（hé）同中增加更多的条件，以此保（bǎo）障自有资金的安全。

       首先，内（nèi）部控（kòng）制缺陷会（huì）导（dǎo）致（zhì）企业信息不对称，降低会计信（xìn）息披露质量和财（cái）务（wù）报告的（de）质量。债权（quán）人难以获（huò）得（dé）足（zú）够的信（xìn）息对企业的偿（cháng）债（zhài）能力、盈利能力等各（gè）方（fāng）面做出判断，察觉到风险升高，债权（quán）人会拒绝（jué）贷款（kuǎn）或（huò）者提出更为苛刻的借贷条件，比如，要求企业寻找有经济实（shí）力的个（gè）人和单位提供担保，抵押变（biàn）现能力强（qiáng）的资产（chǎn），降低企业信用等级（jí）等。债权人提高融资成本来（lái）保障（zhàng）自身的利益（yì），弥（mí）补不能（néng）获取足（zú）够信息的缺（quē）陷。

       其（qí）次，内部控制（zhì）缺（quē）陷（xiàn）会影响企业治理效率和盈利能力等，降低融资效率，提高（gāo）融资（zī）成本。内部控制机制可有效保障公司治（zhì）理的（de）合理（lǐ）结构，同时内部控制机（jī）制的（de）持续有效运行（háng）是以合理的公司治理结构（gòu）为基础的。内部控制缺陷可能会导致企（qǐ）业的生产（chǎn）、销售和管理等环节的混乱（luàn），难以有效监督（dū）管理（lǐ）人员、业务人员（yuán）和（hé）销售（shòu）人员等的各种（zhǒng）行为。没能最大限度地利用资源，资（zī）源得（dé）不到合理（lǐ）配置，经营效率变低（dī），还有可能出现工作人员利用（yòng）职务之便（biàn）虚构采（cǎi）购品价格，用残次品冒充合格商品入库（kù），虚报（bào）各（gè）种（zhǒng）相关费用等行（háng）为（wéi），严重损害了（le）企业的利益。

       最后（hòu），内部控制缺（quē）陷会影响（xiǎng）既定目标（biāo）的实现，而既定（dìng）目标与企业债务（wù）融资成本密切（qiē）相关。内部（bù）控（kòng）制有实（shí）现（xiàn）五大（dà）目（mù）标的诉求，包括经营合规性、资产安全性、信息完（wán）整（zhěng）性、经营效率（lǜ）性以（yǐ）及企业发展战略性。

（三（sān））内部控制（zhì）影响企业盈余持续性

       内部控（kòng）制缺（quē）陷会（huì）导致企业内部人（rén）员在不符合相关规定（dìng）的（de）情况下，利（lì）用（yòng）制度漏洞（dòng），改变会计政策，开展相关的盈余管理行为，进而导致会（huì）计误差。这些会计误会（huì）继续（xù）影响（xiǎng）各期的利润，可能（néng）会使报告使用者做出错误的决策，使企（qǐ）业的（de）盈余持续性变差。此外，不适当的会计政策可能会影（yǐng）响收（shōu）入的确（què）认，能力不足（zú）的员工（gōng）可能会提前（qián）确认（rèn）收入或延迟（chí）确认损失，导（dǎo）致有（yǒu）别（bié）于实际（jì）情况，反映出错误的（de）相关信（xìn）息，影响（xiǎng）企（qǐ）业（yè）的（de）盈余持续性。

       当企业的内（nèi）部（bù）控制缺陷被识别时，股（gǔ）东和潜在投（tóu）资（zī）者会认（rèn）为企业经营状况（kuàng）不稳定、风险抵御（yù）能力不高（gāo）等，可能（néng）会改变自己的投（tóu）资（zī）决策，导致融资（zī）成本（běn）变（biàn）高，利润降低，股价降低，盈余持续性也进一步降低。

       如果内部控制缺陷得到修复，一方面，可以减少有意或者无意（yì）的会计估计误差，提高会计信（xìn）息（xī）质量。另一方面（miàn），良好的内部控制可以有（yǒu）效识别并控制风险，使经营（yíng）状况（kuàng）更加稳健，提高企业盈（yíng）余持续性（xìng）。

（四）内部（bù）控制影响企业创新

       内部控制对企业创新的影（yǐng）响有两个截然不同（tóng）的结论：一是内部控制（zhì）可以促进企业创新，二是（shì）内部控制会抑制企业创新。

       良（liáng）好的内部控制制度可（kě）以降低实施创新活动的风险。企业（yè）实施（shī）内部控制可以通过目标设（shè）定、全面预算、风险评估等程序使创新活（huó）动不偏离创新目标，提高创（chuàng）新活动的效率。高水平（píng）的内部控制活（huó）动可以减少信息不对称（chēng）从而解决创新（xīn）资金的问题，内（nèi）部（bù）控制可（kě）以促进信（xìn）息的有（yǒu）效传播，及时披（pī）露相关信息（xī），提高（gāo）财务报（bào）告（gào）的质量，有利于投资者判断（duàn）企（qǐ）业的盈利能力等情况（kuàng），更详（xiáng）细地了解企业的创（chuàng）新（xīn）情（qíng）况，降低（dī）股权融（róng）资成本，及时为创新注入资金（jīn），并且也减少了债权人和金融机（jī）构（gòu）与企业的信息（xī）不对称（chēng），避免因资（zī）金不（bú）足或融资（zī）成本过高而（ér）错过（guò）创新（xīn）的（de）成长（zhǎng）机（jī）会。从这两（liǎng）个方面来（lái）看（kàn），良好（hǎo）内部（bù）的（de）内部控制可促进企业（yè）的创（chuàng）新。

       创新活动投入的资金大，研发时间（jiān）长，高风险与内部（bù）控制的目标背道而驰。企业（yè）的内部控制趋向于（yú）稳（wěn）定（dìng），衡量企业的投入与产出之间的关系（xì），要（yào）求创新（xīn）活动在一定的时间内（nèi）可以（yǐ）实现一定的效（xiào）益，但创新活动的不确定性太大，无法实（shí）现（xiàn）短期内的收（shōu）益，风险厌恶（è）型的（de）管理层很可能就（jiù）会放弃（qì）创（chuàng）新。此外，内（nèi）部控（kòng）制烦琐（suǒ）的程序，一系（xì）列的（de）控制方法可能会消耗（hào）研究人员的热情（qíng），降（jiàng）低创新效（xiào）率。从这个角（jiǎo）度考虑，内（nèi）部控制抑制了（le）企业的创新。

三、混改如（rú）何影响国有企业内部控制（zhì）质量（liàng）

       已有研究表明，非（fēi）国有股东在国（guó）有企（qǐ）业拥（yōng）有一定的（de）话语（yǔ）权时（shí）可（kě）以提高国有（yǒu）企业的内部控制质量（liàng）。首先，国有股（gǔ）东一般为政府（fǔ）机构、国有企业等，会承担一定的社（shè）会责任，如税收、就业等（děng），有时候（hòu）并不（bú）会（huì）把提高企业价值和获取利润放在经营目标（biāo）的首位。但是非（fēi）国有（yǒu）资本开（kāi）办企（qǐ）业的首（shǒu）要（yào）目（mù）的就是获（huò）利，具有“逐利（lì）”的天性（xìng），因此他们往往会更加关注企业（yè）的业绩指标和投资回报，有（yǒu）更强的驱（qū）动力促使企业完善并执行内（nèi）部（bù）控制制度（dù），以追求更多（duō）的利益。其次（cì），国有企业董（dǒng）事会成（chéng）员大多由政府（fǔ）直接任命（mìng），占（zhàn）据优势地位，可能为了一己私（sī）利对企业进行掏空（kōng）、受贿行（háng）贿（huì）、非（fēi）法（fǎ）牟利等，引发（fā）腐败（bài）问题。但（dàn）是（shì），非国有股东为了维护自己的利益、保全资产，会加大监督力度（dù），更加完整的内（nèi）控制度（dù）会监督资金的（de）流向、生产销（xiāo）售等环节（jiē）以（yǐ）及人（rén）事任命等（děng），来保护公司财产的完（wán）整性，推动内控制度更加（jiā）行之有效。最后（hòu），国有企业的（de）高管人员的（de）薪酬不只受企（qǐ）业业绩的影响，还会被社会目标所影响，受政（zhèng）府干（gàn）预较多，对于非国有（yǒu）控股公（gōng）司（sī）而言，国有控股公司管理层（céng）权力更大，因此部分（fèn）国企高管人员的薪（xīn）酬（chóu）会出（chū）现偏高的（de）状况。而良好的内部（bù）控制制度会更加有效及时地披露企业（yè）相关信息（xī），减少沟（gōu）通成本，公司内部与外部都可以及（jí）时（shí）交流与监督，更（gèng）加准确（què）地对管理（lǐ）层的业绩进行考核，分清（qīng）高管的贡（gòng）献与（yǔ）责任，更（gèng）加（jiā）有利于薪酬的合理化，降（jiàng）低代理成本。非国有资本会努力（lì）推（tuī）动良（liáng）好内部控制制度的建设，建立（lì）更加合理合规的（de）绩效考评制度，提高代（dài）理效率。

四、建（jiàn）议（yì）

       第一，已（yǐ）有（yǒu）研（yán）究（jiū）证明，非（fēi）国有资本持（chí）股比例过（guò）低时，难（nán）以有效发挥其治理作用，持股比例过高时，可能会造成国有资（zī）产的流失。因此，不仅要（yào）关注引入（rù）非（fēi）国有资本的多（duō）样性，还应该（gāi）注（zhù）重非国有资本的话语权，形成制衡的混合股权结构，避（bì）免一股独大，在董事会中委派人员参与（yǔ）相关决策、行使相关权力以及承担相（xiàng）应（yīng）义务（wù）。

       第（dì）二，如果市场化对国有企业（yè）更有益（yì），譬如一些商业竞（jìng）争（zhēng）类（lèi）企业，那么就（jiù）应（yīng）该加大混改力度，发挥市场（chǎng）资源配（pèi）置的作（zuò）用，激发国企（qǐ）的活（huó）力，促进国企健康发展。

       第三（sān），混改后要发（fā）挥（huī）内部控制的有效（xiào）作用，除了健（jiàn）全（quán）完善企业（yè）相（xiàng）关的制度和国家法律（lǜ）法（fǎ）规、加大（dà）监督力度和实施力度外（wài），还应（yīng）该优化（huà）相关的治理环（huán）境（jìng），如减少政府的干预、引入市场机制、提高产品的竞争（zhēng）力（lì）。

       第四，完（wán）善高管人员（yuán）的薪酬决定机制，健全考评系统，高管人员的薪酬与业绩呈同方（fāng）向变化，避（bì）免出现（xiàn）薪（xīn）酬与业绩不符的情况。同时完善薪酬激励（lì）机制，降低高管人员（yuán）的薪酬黏性，把奖优（yōu）惩（chéng）劣落到实处（chù）。

       第五，媒体发挥舆论（lùn）监督（dū）作用，跟进企业混（hún）改进程，及时报道相关信（xìn）息，监督混改顺利完成，避免混（hún）改成（chéng）为表面功夫，将其落到实（shí）处。同时，混改国企学习（xí）借鉴非国有股东的管理经（jīng）验（yàn）、内部控制制度等。

       第六，已有研究表明（míng），混改（gǎi）对国企内部控（kòng）制的促进作用在市场（chǎng）化低（dī）的地区和地方性国（guó）企（qǐ）更（gèng）加显著。因此（cǐ）相应（yīng）地区的政府（fǔ）部门（mén）可以大力推进市场化程度低（dī）的地区和地方国企（qǐ）参与混改，提（tí）高内部控制的质量（liàng）。

       第七，政府机构（gòu）加强企业内部控制（zhì）的（de）监（jiān）管是必不可少（shǎo）的（de），地方政府完善（shàn）企业的外部（bù）监管，发（fā）挥（huī）引导和监督（dū）作用，促使银（yín）保监、纪检监察机关、审计机关（guān）等有效履行职责，督促企业及（jí）时公开（kāi）反馈公司内部控制真实的（de）相关信息。